# Как найти акции-победители: стратегии от экспертов The Compound Источник: https://www.youtube.com/watch?v=pu1gyVqeUws Канал: The Compound Опубликовано: 06.01.2024 --- В новом эпизоде подкаста The Compound ведущие Майкл Батник и Джош Браун обсуждают рыночные перспективы с экспертом по техническому анализу Джей Си Паретсом и инвестиционным менеджером Джо Фами. Участники анализируют, почему 2023 год посрамил пессимистов, как искать будущих лидеров рынка и какую роль в движении цен играет ликвидность ФРС. ## 📈 Итоги и парадоксы прошлого года [[JUMP:08:41]] Прошедший год стал периодом мощного ралли для рисковых активов: индекс NASDAQ вырос на 50%, S&P 500 — на 25%, а биткоин — на 150% [08:43]. По мнению Джоша Брауна, конец декабря 2023 года был моментом «лучше не бывает», когда росли даже аутсайдеры без явных корпоративных новостей [09:07]. Джей Си Паретс подчеркивает, что этот рост был «импульсом широкого охвата» (breadth thrust). Хотя в краткосрочной перспективе рынок выглядел перегретым (80% акций Russell 2000 находились более чем на 5% выше своих 50-дневных скользящих средних), в долгосрочной перспективе такая сила является признаком ранней стадии цикла, а не рыночной вершины [10:52]. Ключевой разворот произошел, когда ФРС сменила риторику. Джо Фами отмечает: * В ноябре-декабре Пауэлл дал сигнал об окончании цикла повышения ставок [12:11]. * Рынок мгновенно перешел от ожиданий ставки в 5,5% к дисконтированию 3,5–4% к концу года [12:25]. * Это вызвало агрессивную ротацию из теха в другие сектора, такие как финансы и промышленность. ## 🌍 Глобальное ралли и технические индикаторы [[JUMP:44:20]] Джей Си Паретс провел «молниеносный раунд» по мировым рынкам, доказывая, что бычий тренд носит глобальный характер [44:26]: * **Европа:** Индексы Германии (DAX), Франции (CAC 40) и Дании достигли исторических максимумов [45:06]. * **Азия:** Япония находится на 33-летних максимумах, Индия (Nifty 50) штампует новые рекорды [46:22]. * **Латинская Америка:** Бразилия, Перу и Мексика также достигли или близки к историческим пикам [46:49]. Эксперт утверждает, что негативный новостной фон часто заставляет инвесторов игнорировать факты. По его словам, люди не включают «Канал погоды», когда на улице +25 и солнце, они включают его только во время ураганов. Точно так же медиа игнорируют тысячи акций, бьющих рекорды, в поисках негатива [47:52]. ## 🏦 «Макро в стиле Metallica»: Почему важна только ФРС [[JUMP:57:20]] Джо Фами ввел термин «Metallica Macro», имея в виду, что, как в песне *Nothing Else Matters*, для рынка не имеет значения ничего, кроме действий ФРС [57:39]. Он выделяет два критических фактора: 1. Начинает или заканчивает ФРС цикл повышения ставок. 2. Добавляет она ликвидность в систему или изымает её [57:54]. Джо привел исторические примеры: * **2010 год:** Объявление программы QE2 Бернанке на симпозиуме в Джексон-Хоул вызвало ралли на 36% до конца года [58:48]. * **2018 год:** Разворот Пауэлла в сторону «терпения» (pivot) в январе 2019 года после обвала в IV квартале спас рынок [59:15]. * **2020 год:** За 6 недель ФРС скупила больше казначейских облигаций, чем за 9 лет (с 2009 по 2018), что сделало дно пандемии мимолетным [1:00:23]. По мнению Фами, инвесторам не стоит зацикливаться на отчетах о рынке жилья или занятости — это лагирующие показатели. Ликвидность — вот главный опережающий индикатор [1:02:46]. ## 🎯 Как найти настоящих победителей [[JUMP:01:03:28]] Джо Фами убежден, что большинству людей не стоит торговать отдельными акциями, так как они не умеют принимать решения и избавляться от «мусора» [1:03:51]. Однако для тех, кто готов пробовать, он выделил 4 характеристики крупнейших победителей в истории (на основе исследований Уильяма О’Нила): * **Рост прибыли и продаж:** Минимум 30% в квартальном исчислении («яблоки к яблокам») [1:15:35]. * **Секторальная принадлежность:** 80% победителей выходят из сфер потребительского ритейла (Lululemon, Chipotle), софта/полупроводников или медицины [1:16:02]. * **Техническое состояние:** 99% акций-лидеров торговались выше своей 200-дневной скользящей средней перед основным рывком [1:17:08]. * **Относительная сила:** Рейтинг выше 92 [1:17:18]. Джей Си Паретс добавил, что паттерн «чашка с ручкой» (cup with handle) остается одним из самых надежных. Психологический смысл «ручки» в том, что инвесторы, купившие на предыдущем пике, наконец-то выходят «в безубыток», создавая временное предложение. Когда это предложение иссякает, акция готова к взлету [1:24:10]. ## ₿ Биткоин, Coinbase и ожидания ETF [[JUMP:01:27:10]] Обсуждение коснулось резкого взлета акций Coinbase. Майкл Батник признался, что ошибся, будучи «медведем» по этой бумаге, когда она стоила $30 (сейчас выше $150) [1:27:24]. Джош Браун отметил, что Coinbase — это «чистая ставка на активность в криптосфере». Несмотря на скептическую оценку аналитика Mizuho Дана Долева, который считает, что одобрение Bitcoin ETF добавит лишь 5–10% к выручке компании [1:29:21], Браун уверен: если биткоин пойдет к $70 000–$100 000, фундаментальные показатели ETF не будут иметь значения — акции Coinbase последуют за общим хайпом и ценой актива [1:29:55]. ## 💡 Личные рекомендации [[JUMP:01:31:39]] В конце выпуска участники поделились своими фаворитами вне мира финансов: * **Майкл Батник:** Документальный фильм *Time Bomb* на HBO Max о панике вокруг Y2K (проблемы 2000 года) [1:32:14]. * **Джей Си Паретс:** Район Артур-Авеню (Arthur Avenue) в Бронксе для тех, кто ищет настоящий итальянский ужин в Нью-Йорке [1:34:02]. * **Джо Фами:** Остров Мауи на Гавайях как лучшее место для снижения артериального давления и душевного спокойствия [1:36:12].