# Инфляция в США выросла до 3%, а Хавьер Милей укрепляет власть: итоги рынков от Prof G

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=PGAzWxq0GxU
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 28.10.2025

---

Экономика Аргентины и США оказалась в центре внимания нового выпуска Prof G Markets. Эд Элсон обсудил с экспертами два ключевых события: неожиданную победу партии Хавьера Милея на промежуточных выборах и тревожные данные по инфляции в Соединенных Штатах, которая вопреки ожиданиям ФРС продолжает расти.

## 🇦🇷 Политический триумф Хавьера Милея в Аргентине
[[JUMP:00:57]]

На промежуточных выборах в Аргентине партия президента Хавьера Милея одержала убедительную победу, набрав почти 41% голосов по всей стране [01:07]. Это позволило сторонникам «анархо-капиталистического» лидера удвоить свое представительство в Конгрессе. Реакция рынков была мгновенной: песо укрепился к доллару на 9% — это самый крупный дневной прирост за последние 20 лет [01:19].

Оливер Стункель отмечает, что эти выборы стали своего рода референдумом по радикальным реформам Хавьера Милея. Несмотря на то что экономика страны все еще находится в рецессии, а безработица растет, избиратели дали президенту «кредит доверия» для продолжения его курса на либерализацию.

**Ключевые аспекты укрепления власти Хавьера Милея:**

*   **Контроль над вето:** Теперь у президента достаточно голосов в Конгрессе, чтобы преодолевать вето оппозиции, которые ранее мешали его указам о дерегуляции экономики [04:02].
*   **Международная поддержка:** Администрация Трампа активно поддерживает Хавьера Милея, рассматривая его как ключевого союзника в регионе, где многие страны сближаются с Китаем [06:27].
*   **Финансовая помощь США:** Недавний пакет помощи в размере $20 млрд (с потенциалом расширения до $40 млрд) стал важным фактором стабилизации, укрепив уверенность избирателей в том, что реформы Хавьера Милея пользуются поддержкой крупнейшей экономики мира [05:36].

Оливер Стункель подчеркивает, что хотя Хавьер Милей добился сокращения госрасходов и увольнения десятков тысяч госслужащих, инфляция остается выше 130% [02:00]. Успех его эксперимента пока не гарантирован, так как стране предстоит решить структурные проблемы: бюрократию и чрезмерную зависимость от экспорта сырья [10:36].

## 📈 Инфляция в США: возврат к 3% и парадокс ФРС
[[JUMP:12:12]]

После 10-дневной задержки публикации отчет по индексу потребительских цен (CPI) показал рост до 3% в годовом исчислении [12:15]. Это самый высокий показатель с января текущего года. Примечательно, что еще несколько месяцев назад инфляция составляла 2,3%, что указывает на разворот тренда в сторону ускорения роста цен [18:35].

Роберт Армстронг указывает на неоднозначность данных. С одной стороны, показатель оказался чуть ниже прогнозов экономистов (3,1%), что обрадовало рынок [12:26]. С другой — «хорошие» новости в отчете обусловлены снижением волатильных категорий, таких как аренда жилья и цены на подержанные автомобили, которые являются запаздывающими индикаторами [14:14].

**Влияние тарифов на цены:**
Эд Элсон и Роберт Армстронг сходятся во мнении, что протекционистская политика и торговые пошлины начали перекладываться на потребителей. По мнению Эда Элсона, данные по CPI — прямое доказательство влияния тарифов.

*   **Кофе:** подорожал почти на 20% по сравнению с прошлым годом [15:22].
*   **Говядина:** рост цен составил 15% [27:36].
*   **Аудиооборудование:** рост на 14% [27:36].

Роберт Армстронг отмечает, что импортеры и оптовики пока «съедают» часть тарифных издержек, перекладывая на покупателей лишь четверть или треть затрат [16:07]. Однако в ближайшие полгода компании могут перестать сдерживать цены, что приведет к новому витку инфляции на товары.

## 🏦 Рыночный оптимизм и риск «мягкой посадки»
[[JUMP:17:15]]

Несмотря на рост инфляции до 3%, рынок практически на 100% уверен в снижении процентной ставки ФРС [18:10]. Роберт Армстронг считает, что рыночные комментаторы зашли слишком далеко в своем оптимизме. По его словам, ни один рациональный человек, глядя на текущие цифры (инфляция выше цели, перегретый фондовый рынок), не пришел бы к выводу, что инфляция побеждена [17:57].

Сложность ситуации для ФРС заключается в двойственном мандате:

1.  **Инфляция:** все еще остается «слишком горячей» для комфорта регулятора [19:52].
2.  **Занятость:** рынок труда подает тревожные сигналы. Анонсы массовых увольнений и низкие темпы создания рабочих мест заставляют «голубей» в ФРС настаивать на смягчении политики [19:00].

### 💰 Золото, техногиганты и FOMO
В завершение дискуссии Роберт Армстронг прокомментировал ситуацию на других рынках:

*   **Золото:** Цена достигла $4,000, что аналитик называет классическим примером FOMO (страха упущенной выгоды) [23:59]. Если раньше покупку золота объясняли действиями центральных банков, то сейчас это преимущественно спекулятивный розничный спрос.
*   **Big Tech:** Несмотря на опасения по поводу огромных трат на дата-центры, Армстронг признает феноменальную способность технологических гигантов расти вопреки своим масштабам [25:19]. Главный риск здесь — изменение стратегии инвестиций в ИИ-инфраструктуру, что может спровоцировать резкую коррекцию [25:45].