К экономическому кризису такого масштаба, при котором даже сверхбогатые не смогут чувствовать себя в безопасности, ведут текущие действия центральных банков и растущее социальное неравенство. В интервью каналу Wealthion Джимми Коннор обсудил с известным экономистом и инвестором Марком Фабером, более известным как «Доктор Дум», истинное состояние мировой экономики, опасность протекционизма и неизбежность обесценивания бумажных валют.
🌏 Глобальный шторм и концепция «несостоявшихся государств» 2:33
В начале беседы Марк Фабер затронул тему качества жизни и экономического роста на примере Таиланда, где он проживает. По его словам, академические круги часто называют Таиланд «несостоявшимся государством» (failed state) из-за низких темпов роста по сравнению с Сингапуром или Малайзией . Однако Фабер возражает: несмотря на статистику, страна остается крайне привлекательной для жизни и выхода на пенсию, что заставляет переосмыслить сам термин.
Марк Фабер выдвинул гипотезу, что реальными «несостоявшимися государствами» могут быть современные западные демократии :
- США: Нестабильная социальная среда и огромный госдолг.
- Европа: Франция и Германия, по мнению гостя, не производят впечатления успешных обществ в данный момент .
- Канада: Ведущий Джимми Коннор поддержал эту мысль, отметив, что при либеральном правительстве Джастина Трюдо канадская экономика находится в стагнации уже 10 лет .
📉 Разрыв между фондовым рынком и реальной экономикой 4:11
Джимми Коннор выразил недоумение по поводу волатильности рынка США: S&P 500 достиг пика в 6100 в феврале, упал до 4800 в апреле и снова вернулся к историческим максимумам в июле . Марк Фабер подчеркнул, что необходимо четко разделять финансовые рынки и реальное благосостояние домохозяйств.
По мнению Фабера, типичное домохозяйство в США, Канаде и Великобритании страдает:
- Снижение уровня жизни: Люди вынуждены тратить сбережения для поддержания привычного потребления .
- Проблема доступности жилья: В Америке жилье стало менее доступным, чем когда-либо в истории, если сопоставлять цены с медианным доходом . Это особенно бьет по молодежи, в то время как цены на кондоминиумы в таких городах, как Торонто или Ванкувер, начинают снижаться .
- Ловушка процентных ставок: Рост ставок, который традиционно считается ужесточением, на самом деле создает дополнительную ликвидность для богатых. Фабер объяснил это на собственном примере: при нулевых ставках его накопления не приносили дохода, а теперь он получает 4–5% годовых, что значительно увеличило его денежный поток .
🏗️ Промышленность и заблуждения Трампа 14:40
Обсуждая рынок труда, Фабер отметил парадокс: безработица в США формально остается низкой (около 4%), в то время как в Канаде общая безработица достигла 7%, а молодежная — 14% . Фабер считает, что американская статистика может быть искажена тем, что многие не регистрируются на бирже труда, получая другие виды пособий .
Важный тезис гостя коснулся промышленного сектора:
- Миф о деиндустриализации: Фабер утверждает, что производство в США не сократилось — сократилось количество рабочих мест из-за автоматизации . Он привел аналогию с сельским хозяйством: если в XIX веке в нем было занято 80% населения, то сегодня один фермер с современной техникой заменяет 3000 человек .
- Критика тарифов: Планы Дональда Трампа по введению пошлин Фабер называет «налогом на бедных». Богатые люди не заметят подорожания продуктов или электроники, в то время как средний класс пострадает напрямую . Фабер считает безумием попытки производить в США товары (например, телевизоры), которые в Азии выпускаются дешевле и эффективнее .
🤡 Политический кризис и лидерство 20:18
Собеседники сошлись в крайне резкой оценке современных мировых лидеров. Марк Фабер назвал руководителей западных стран «сумасшедшими» (cuckoo) .
- Джастин Трюдо: По мнению Фабера, это худший лидер, которого может иметь страна, — некомпетентный и невежественный .
- Европейские лидеры: Резкой критике подверглись Олаф Шольц и Урсула фон дер Ляйен, последнюю Фабер обвинил в некомпетентности на всех предыдущих постах .
- Идеал управления: Фабер, ссылаясь на Адама Смита, утверждает, что лучший политик — тот, который ничего не делает и позволяет рынку саморегулироваться . Вместо этого современное государство субсидирует неэффективные компании, не давая им обанкротиться, что разрушает стимулы к инновациям .
🚀 Партия Илона Маска и будущее Tesla 27:38
Обсуждая Илона Маска, Фабер признал его талант в «извлечении субсидий у государства», отметив, что именно они легли в основу его богатства . Относительно новой политической силы Маска — America Party — гость процитировал Вольтера: «Опасно быть правым, когда правительство ошибается» .
Фабер видит роль Маска как «разновеса», способного шантажировать обе основные партии США . Однако к бизнесу Tesla он относится скептически, считая оценку компании «пузырем» в сравнении с другими автопроизводителями и заявляя, что сам никогда не купит электромобиль .
💰 Банковский сектор и скрытая инфляция 29:29
На вопрос Коннора о том, почему акции банков (например, JP Morgan) растут, если экономика в беде, Фабер ответил теорией денежных потоков :
- Первичная ликвидность: Когда ФРС печатает деньги, первыми их получают финансовые посредники — банки и страховые компании .
- Эффект просачивания: До обычного человека на улице доходит лишь малая часть этого «денежного шара» (около 3%) .
- Кредитование: Банки охотнее используют ликвидность для спекуляций на рынках золота или акций, чем для кредитования малого бизнеса, которое они считают убыточным делом .
⚖️ Золото против доллара: стратегия выживания 34:01
Марк Фабер остается последовательным критиком доллара США. Он указывает, что за последние 50 лет покупательная способность доллара рухнула: в 1970 году унция золота стоила $35, а сейчас — более $2300 .
Рекомендации Марка Фабера по сохранению капитала:
- Драгоценные металлы: Золото, серебро и особенно платина являются «якорями стабильности» .
- Платина: Фабер считает этот рынок крайне недооцененным (минимум к золоту за 122 года) и очень «тесным». Достаточно прихода нескольких крупных фондов типа BlackRock, чтобы цена взлетела .
- Риски Трампа: По мнению Фабера, Трамп не дорожит репутацией заемщика и склонен к росту дефицита бюджета, что еще сильнее обесценит доллар .
- Хранение: Гость настоятельно рекомендует владеть физическими металлами, но хранить их за пределами США .
В финале беседы Марк Фабер предупредил, что текущее неравенство неустойчиво. Созданная ФРС система «двухуровневой экономики» в конечном итоге приведет к социальному взрыву, который затронет даже сверхбогатых .
