# All-In: как война и инфляция привели к поражению республиканцев

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=2v8b062QzTI
Канал: All-In Podcast
Опубликовано: 07.11.2026

---

В очередном выпуске All-In Podcast ведущие Джейсон Калаканис, Чамат Палихапития, Дэвид Сакс и Дэвид Фридберг подвели итоги сокрушительного поражения Республиканской партии на промежуточных выборах и проанализировали его системные причины. Центральными темами дискуссии стали падение доверия к администрации Дональда Трампа на фоне военной кампании в Иране, потеря ключевых медийных союзников, списание рынком более $4 трлн капитализации технологических гигантов из-за заморозки строительства дата-центров, а также сенсационный научный препринт OpenAI по фундаментальной проблеме теории вычислений.

## 🗳️ Разгром республиканцев на промежуточных выборах: почему рухнула коалиция Трампа
[[JUMP:03:37]]

Итоги промежуточных выборов оказались катастрофическими для Республиканской партии: демократы вернули контроль над обеими палатами Конгресса США, получили не менее 29 губернаторских постов и от 250 до 260 мест в Палате представителей [03:45]. Сенат перешел под контроль Демократической партии с перевесом в 54–56 мест в зависимости от финального подсчета в Аляске и Миссисипи [03:58]. Наиболее резонансным событием стала потеря традиционно республиканских бастионов: впервые за несколько десятилетий «посинели» Канзас, Айова, Южная Каролина и Техас, где победу на губернаторских выборах одержала Джина Инохоса [04:11]. По сравнению с выборами 2024 года республиканцы потеряли голоса во всех демографических группах, включая белых мужчин [04:24].

Дэвид Сакс охарактеризовал произошедшее как самое сокрушительное электоральное фиаско партии со времен Уотергейтского скандала [04:52]. По мнению Сакса, первопричиной провала стало начало боевых действий в Иране 28 февраля и их масштабные экономические последствия [05:06]. Стоимость бензина на американских заправках подскочила выше $4 за галлон, выросли цены на дизель и удобрения, что мгновенно разогнало инфляцию на продовольствие и логистику [05:19]. Инфляция, опустившаяся в январе до 2,4%, вернулась к отметке 3,7%, ожидания снижения ставок ФРС сменились их повышением, а ставки по ипотеке достигли 7,5% [06:35]. Сакс признал, что недооценил масштабы недовольства избирателей, полагая, что сильный отчет о занятости с безработицей 4,1% и рост ВВП в третьем квартале на уровне 3,7% сгладят удар [07:45].

Дополнительным фактором поражения Сакс назвал раскол собственной электоральной коалиции и потерю независимой блогосферы [09:07]. Республиканцы лишились поддержки лидеров мнений из так называемой «подкаст-среды»:

*   Такер Карлсон;
*   Джо Роган;
*   Тео Вон;
*   Тим Диллон;
*   Мегин Келли [09:20].

По словам Сакса, молодые избиратели-мужчины, ориентирующиеся на эти медиа, изменили свои предпочтения на 36 процентных пунктов в пользу протестного голосования [27:33].

Джейсон Калаканис возразил Саксу, подчеркнув, что падение популярности Трампа началось задолго до иранской кампании [28:40]. Согласно агрегатору Silver Bulletin Нейта Сильвера, чистый рейтинг одобрения президента обвалился с +5% на старте срока до -28% [29:19]. Калаканис напомнил о шоке от торговых пошлин так называемого «Дня освобождения» в апреле, жестких рейдах миграционной службы ICE летом без нагрудных камер и отказе Белого дома рассекретить файлы Джеффри Эпштейна [29:31]. По оценке Калаканиса, избиратели отвернулись от администрации из-за хаотичной реализации обещаний и ощущения, что власть обслуживает интересы технологических элит, игнорируя проблемы рядовых граждан с покупкой жилья и базовых товаров [31:29].

## 💸 Провал дерегуляции и «сломанная экономика»: идеология больше не работает
[[JUMP:11:35]]

Дэвид Фридберг связал результаты голосования с глубинными структурными дефектами макроэкономической политики [12:36]. По мнению Фридберга, ключевой причиной снижения доступности жизни остаются государственные расходы, провоцирующие рост цен [12:49]. Проект Департамента государственной эффективности (DOGE) под руководством Илона Маска, призванный оптимизировать бюджет, натолкнулся на саботаж Конгресса: ни демократы, ни республиканцы не проявили интереса к реальному сокращению дефицита [13:41]. Уход Маска 5 июня стал фактическим концом инициативы, после чего Конгресс одобрил бюджет в $7 трлн с годовым дефицитом в $2 трлн [14:07].

Фридберг отметил, что неспособность обуздать госрасходы подталкивает общество к запросу на социалистические методы регулирования: граждане требуют государственного вмешательства не из любви к теории, а от безысходности [43:02]. Развитие искусственного интеллекта на этом фоне начало восприниматься избирателями как обогащение технологической олигархии за счет населения [15:14]. Согласно данным опроса Gallup, лишь 36% американцев верят, что ИИ улучшит их повседневную жизнь, — по уровню оптимизма США заняли четвертое место с конца мирового списка, уступив Афганистану, тогда как в Китае положительный эффект от технологии ожидают 93% граждан [15:55].

Чамат Палихапития выдвинул тезис о том, что традиционные партийные идеологии окончательно утратили влияние на избирателей [18:52]. По убеждению Палихапитии, американская экономика сломалась еще в период пандемии, разделив общество на узкую прослойку владельцев активов и подавляющее большинство наемных работников [19:45]. Инвесторы приумножали богатство как при нулевых ставках за счет дешевого плеча, так и при высоких ставках благодаря ценовому диктату своих бизнесов [20:12]. В то же время покупательная способность тех, кто живет от зарплаты до зарплаты, неуклонно падала [20:26].

В подтверждение бессмысленности партийных догм Палихапития привел данные прошедшей кампании:

*   Колоссальные финансовые вливания доноров в Техасе и Огайо не принесли результатов, кандидаты без денег побеждали фаворитов [21:21].
*   Джерримендеринг провалился: из 15 перенарезанных республиканцами округов демократы выиграли в 11 [22:00].
*   Победу одержали центристы, сфокусированные исключительно на стоимости жизни [22:27].

Чамат резюмировал, что концепция «экономики просачивания благ сверху вниз» потерпела окончательный крах, и побеждать на выборах 2028 года сможет только экономический популизм [23:34].

## 🏛️ Стратегия выживания: как спасти президентство Трампа
[[JUMP:32:26]]

Обсуждая перспективы оставшихся двух лет срока Дональда Трампа, участники подкаста разошлись в оценке необходимых шагов. Дэвид Сакс настаивает, что единственным критически важным решением для Белого дома является немедленный выход из войны с Ираном [35:41]. По словам Сакса, как только боевые действия прекратятся, нефть марки Brent вернется с пиковых $117 к уровню $70 за баррель [36:09]. Это позволит охладить инфляцию, снизить ипотечные ставки и вернуть рейтинг президента выше 40% [36:36]. В качестве исторической аналогии Сакс привел пример Джорджа Буша-младшего, который после провала на выборах 2006 года усилил контингент в Ираке, что привело к поражению партии в 2008 году, тогда как Билл Клинтон в 1994 году и Барак Обама в 2010 году смогли перестроиться и переизбраться [51:42].

Джейсон Калаканис предложил радикальный пакет внутренних компромиссов, чтобы нейтрализовать давление демократического Конгресса [46:06]:

1.  Превентивно помиловать членов семьи, соратников и сотрудников администрации, лишив оппонентов рычага бесконечных парламентских расследований [46:18].
2.  Реформировать налог на прирост капитала, обязав выплачивать 50% ставки при оформлении маржинальных займов под залог акций свыше $10 млн, чтобы закрыть лазейку «покупай, занимай, умирай» [46:44].
3.  Поэтапно повысить федеральную минимальную зарплату до $15 в час в течение четырех лет [47:36].
4.  Законодательно запретить членам Конгресса и чиновникам торговать акциями и вести зарубежный бизнес [48:04].
5.  Запустить федеральную программу стимулирования массового жилищного строительства [48:16].

Чамат Палихапития поддержал идею прагматичной сделки с оппозицией, предложив отменить подоходный налог для всех американцев с доходом ниже $125 000–150 000 в год в обмен на сохранение жесткого контроля над южной границей [24:40, 50:35]. По мнению Палихапитии, закрытие границы математически необходимо экономическому популизму: перераспределение национального пирога невозможно в условиях непрерывного притока дешевой рабочей силы [49:19].

## 💥 Обвал на $4 трлн и бунт против дата-центров: политический тупик ИИ
[[JUMP:53:13]]

Смена политического контроля мгновенно ударила по Уолл-стрит: за одну торговую сессию капитализация Nvidia, SpaceX, Tesla, AMD и Micron сократилась в сумме почти на $4 трлн, что стало вторым худшим днем в истории фондового рынка по абсолютным потерям [53:13]. Вероятность выхода OpenAI на публичный рынок, оценивавшаяся на платформе Polymarket в 95%, рухнула до 71%, а ожидаемая оценка компании при первичном размещении скорректировалась с $2 трлн до примерно $1 трлн [54:09]. 

Паника инвесторов вызвана угрозой моратория на строительство масштабной инфраструктуры ИИ. Новые губернаторы-демократы, включая главу Техаса Джину Инохосу, дали понять, что не намерены бесконтрольно выдавать разрешения на ввод энергоемких объектов [54:50]. Население штатов выражает открытое возмущение: во время публичных слушаний в округе Кочис (штат Аризона), где команда SpaceX презентовала проект дата-центра мощностью 6 ГВт, местные жители освистали инженеров компании, несмотря на обещания снизить тарифы на воду и налоги [55:43]. В глазах рядовых граждан дата-центры превратились в символ несправедливости: технологические корпорации получают налоговые льготы и скупают мегаватты, провоцируя скачок коммунальных счетов для домохозяйств [40:10].

Сакс выразил опасения, что даже проекты, находящиеся на стадии строительства, рискуют зависнуть без финальных экологических разрешений на выбросы [1:15:51]. Капитальные затраты (CapEx) гиперскейлеров в $50 млрд на один кластер несовместимы с политической неопределенностью [1:23:07]. По прогнозу Сакса, утвержденные стройки завершатся к 2027 году, однако к 2028 году пайплайн новых площадок в США будет фактически заморожен [1:24:02]. 

Дэвид Фридберг добавил, что попытки зарегулировать отрасль исходят из стремления государства контролировать вычислительные ресурсы, выступающие ключевым источником децентрализованной силы [44:35]. По мнению Фридберга, существует реальная опасность приравнивания дата-центров к жестко регулируемым государственным монополиям или попыток ввести негласную цензуру моделей под предлогом надзора за «безопасностью ИИ» [45:00, 1:08:07].

## 🔌 Битва за вычислительные мощности: сценарии для гиперскейлеров и стартапов
[[JUMP:57:14]]

Дефицит энергии и инфраструктурный тупик кардинально меняют расстановку сил в индустрии ИИ. Чамат Палихапития подчеркнул, что разработчики базовых моделей (Foundational Models) и операторы нео-облаков (Neo-Clouds) оказались в уязвимом положении обычных арендаторов [57:26]. В условиях, когда Google перехватывает мощности Crusoe Energy и выселяет прежних клиентов, независимые лаборатории рискуют остаться без вычислительного ресурса [1:11:40].

Палихапития выделил несколько возможных стратегий поведения гиперскейлеров (Amazon, Meta, Microsoft, Google, SpaceX) [57:54]:

*   Сохранить статус-кво, продолжая сдавать избыточные мощности сторонним разработчикам [58:08].
*   Направить все собственные серверные мощности исключительно на развитие внутренних продуктов (например, Google для Gemini), что затормозит независимых конкурентов вроде Anthropic и OpenAI [58:21].
*   Пересмотреть действующие контракты в пользу спотового рынка.

Особое внимание Чамат обратил на контракт между SpaceX и Anthropic, содержащий пункт о взаимном расторжении с уведомлением за 90 дней [59:35]. Если Илон Маск решит разорвать это соглашение, стоимость аренды GPU на спотовом рынке может подскочить в два-три раза [1:00:00]. В таком случае Anthropic будет вынуждена согласиться на кратное повышение цены либо уступить первенство, а нео-облака столкнутся с риском банкротства [1:00:14]. Калаканис предположил, что Маск вряд ли пойдет на жесткий разрыв из-за партнерских отношений с командой Дарио Амодеи и общего противостояния с Сэмом Альтманом, однако Палихапития настоял, что чистая экономика контрактов с отрицательной ожидаемой доходностью перевесит любые личные симпатии [1:20:29, 1:21:34].

Калаканис и Сакс сошлись во мнении, что административные преграды внутри США приведут к немедленному переносу вычислительных мощностей за рубеж [1:01:34]. Дата-центры начнут массово строиться в Канаде, Мексике, Малайзии, Сингапуре и на Ближнем Востоке, превратив Соединенные Штаты из чистого экспортера в зависимого импортера токенов [1:01:48, 1:29:47]. В качестве локального ответа на кризис Калаканис рассказал об опыте своего венчурного фонда Launch: компания закупает рабочие станции Mac Studio стоимостью $20 000 на каждого сотрудника для запуска открытых моделей непосредственно на рабочих местах без зависимости от облачных провайдеров [1:14:04].

## 🧮 «Научный угол»: OpenAI и гипотеза экспоненциального времени
[[JUMP:1:24:21]]

В завершение выпуска Дэвид Фридберг представил обзор сенсационного препринта исследовательской лаборатории OpenAI, посвященного фундаментальной проблеме теоретической информатики — гипотезе экспоненциального времени (Exponential Time Hypothesis, ETH) [1:24:56]. 

Суть проблемы уходит корнями в классический вопрос о равенстве классов сложности P и NP: могут ли задачи, правильность решения которых проверяется компьютером за полиномиальное время, столь же быстро решаться [1:25:22]. Сформулированная в 1999 году гипотеза ETH утверждала, что для класса задач 3-SAT (булева выполнимость) не существует алгоритма быстрее экспоненциального времени от размера входных данных [1:26:28]. Это служило неформальным доказательством фундаментального неравенства классов P и NP, означая существование задач, которые невозможно решить за разумное время [1:26:55].

OpenAI опубликовала 175-страничную математическую работу, доказывающую, что задача 3-SAT может быть решена за субэкспоненциальное время [1:27:08]. С помощью ИИ-инструментов доказательство было получено всего за несколько часов машинной работы [1:28:17]. Опровержение гипотезы сохраняет теоретическую вероятность равенства P = NP, что потенциально открывает путь к вычислимости широчайшего класса считавшихся неразрешимыми математических и физических проблем [1:27:49]. Несмотря на то что работа еще проходит независимое рецензирование научным сообществом, участники подкаста назвали этот прорыв наглядной демонстрацией колоссальной преобразующей силы систем сверхразума [1:28:55].