На рынке финансовых технологий и венчурных инвестиций назревает событие, которое ведущие подкаста Prof G Markets называют «идеальным штормом» капитала. Общий объем планируемых размещений акций Google, SpaceX, Anthropic и OpenAI может составить колоссальные 400 миллиардов долларов, что станет беспрецедентным испытанием ликвидности для мировых инвесторов.
📈 Наводнение на рынке: IPO-гиганты и стратегия Google 4:20
Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон обсуждают готовящуюся волну размещений, которая может радикально изменить ландшафт ИИ-инвестиций. По мнению Эда Элсона, мы стоим на пороге ситуации, когда предложение акций фундаментально превысит спрос . Для сравнения: в 2021 году — рекордном году для IPO — было привлечено 140 миллиардов долларов. Сейчас же рынок готовится поглотить сумму, почти в три раза большую.
Ключевые игроки и ожидаемые объемы:
- Google: планирует размещение акций на сумму 85 млрд долларов — это может стать крупнейшей продажей акций в истории .
- SpaceX: готовится привлечь около 75 млрд долларов при оценке выше 100-кратной годовой выручки .
- OpenAI и Anthropic: каждая из компаний может запросить у инвесторов в районе 100 млрд долларов в рамках предстоящих IPO .
Скотт Гэллоуэй называет решение финансового директора Alphabet (материнской компании Google) Рут Порат «корпоративным гением» . По его мнению, Google «расталкивает локтями детей» в очереди за капиталом. Стратегия Google заключается в том, чтобы забрать с рынка «дешевый и наивный» капитал, пока он ещё не ушел к стартапам вроде OpenAI. При этом Google предлагает инвесторам меньше рисков: если ажиотаж вокруг ИИ спадет, Google всё равно останется прибыльным рекламным гигантом в отличие от чистых ИИ-игроков .
Эд Элсон обращает внимание на участие Berkshire Hathaway, которой предложили скидку в 6,5% на долю в Google (около 10 млрд долларов) . Тот факт, что даже Google приходится предлагать дисконт Уоррену Баффету, свидетельствует о том, что капитал становится дефицитным ресурсом . Оба ведущих опасаются, что инвесторам придется распродавать позиции в других технологических компаниях (например, в Tesla или Nvidia), чтобы высвободить деньги для покупки новых акций, что неизбежно приведет к коррекции цен .
🍔 Кризис фастфуда: при чем здесь препараты для похудения? 32:10
Индустрия быстрого питания США переживает волну банкротств среди держателей франшиз. Проблемы коснулись операторов Subway, Applebee’s, Popeyes и Burger King . Традиционно считается, что фастфуд устойчив к рецессиям, так как люди переходят на самое дешевое питание. Однако в этот раз посещаемость упала на 1% в последнем квартале и на 2% в предыдущем .
Скотт Гэллоуэй выдвигает смелую гипотезу: дело не в модели франчайзинга или инфляции, а в препаратах группы GLP-1 (таких как Ozempic или Wegovy) .
- Сегодня 30 миллионов американцев (каждый восьмой взрослый) принимают эти лекарства .
- Эти препараты подавляют аппетит и меняют вкусовые предпочтения, делая жирную и соленую пищу менее привлекательной.
- По расчетам Эда Элсона, это потенциально сокращает целевой рынок фастфуда на 27–30% .
Гэллоуэй считает, что GLP-1 станут более значимым фактором для экономики, чем искусственный интеллект . Он предсказывает оздоровление нации, но «смерть» для тех секторов, которые десятилетиями зарабатывали на зависимости людей от дешевых калорий. Параллельно с падением фастфуда наблюдается рост компаний, ориентированных на уверенность в себе и фитнес: акции Victoria's Secret взлетели на 40% на фоне сильного отчета, что ведущие связывают с тем, что люди, теряя вес, начинают тратить больше на новую одежду и белье .
🎤 Итоги тура Prof G Markets: от жадности к тревоге 50:47
Завершая обсуждение, Скотт и Эд подводят итоги своего первого живого тура по пяти городам США. Мероприятия посетили более 5 000 человек . Гэллоуэй отметил интересную смену настроений аудитории: если раньше вопросы на встречах касались «советов по акциям» и желания быстро заработать (жадность), то теперь людей беспокоит «страховка карьеры», влияние ИИ на их рабочие места и доступность жилья (тревога) .
Основные выводы из общения с инвесторами:
- Экономическая тревога среднего класса: Люди переживают не за макроэкономику в целом, а за то, сохранят ли они и их дети свое место в социальной иерархии .
- Экономика впечатлений: Спрос на живые мероприятия растет, так как люди стали больше ценить опыт, а не материальные вещи .
- ИИ как угроза: Родителей больше всего волнует, какими навыками должны обладать их дети, чтобы не быть вытесненными алгоритмами.
В качестве прогноза на неделю Скотт Гэллоуэй предсказал, что среди предстоящих размещений самый большой «скачок» цены в первый день торгов покажет Anthropic, так как их рыночный нарратив сейчас на пике, в то время как OpenAI кажется «номером два», а SpaceX воспринимается как переоцененная компания . Эд Элсон остался при своем мнении: массовый выход ИИ-гигантов на биржу станет «вершиной» цикла, за которой последует период затяжного падения из-за истощения ликвидности у инвесторов .
