Как превратить 20 тысяч долларов в 70 миллионов, игнорируя отчеты аналитиков и советы Уоррена Баффета? В этом выпуске «My First Million» Шанган Шоан беседует с Крисом Камилло, который за 18 лет добился среднегодовой доходности в 75%, используя метод «социального арбитража». Камилло утверждает, что его стратегия доступна любому, кто готов променять чтение финансовой прессы на изучение комментариев в TikTok и наблюдение за очередями в магазинах.
📈 Стратегия социального арбитража: инвестиции на основе наблюдений 1:34
Крис Камилло называет свой метод «социальным арбитражем» или инвестированием на основе наблюдений. Суть подхода заключается в поиске любых значимых изменений в мире — будь то поведение потребителей, культурные сдвиги, технологии, политика или даже погода — которые могут повлиять на публичные компании .
Основные принципы метода Камилло:
- Игнорирование фундаментальных показателей: Крис утверждает, что не смотрит на мультипликаторы P/E, оценку стоимости или технический анализ . По его мнению, цена акции в момент входа не имеет значения, если вы нашли «информационную асимметрию».
- Точка входа: Открытие позиции происходит в момент, когда вы владеете информацией, о которой еще не знают широкие массы инвесторов .
- Точка выхода: Закрытие позиции случается при достижении «информационного паритета», когда новость становится общеизвестной и закладывается в цену .
- Фильтр значимости: Информация должна быть «двигателем иглы» (needle mover) для компании или сектора, а не просто фоновым шумом .
Шанган Шоан отмечает, что этот подход идет вразрез с традиционной мудростью Уоррена Баффета или Чарли Мангера, которые досконально изучают финансовую отчетность. Крис Камилло парирует: вместо того чтобы соревноваться с выпускниками Гарварда в математике, лучше искать преимущество там, куда институциональные инвесторы боятся заглядывать — в «разговорные данные» .
🧸 От гаражных распродаж до коротких позиций по Snapple 6:26
Камилло начал оттачивать навыки поиска ценовых аномалий еще в детстве. До того как стать инвестором, он занимался арбитражем на гаражных и имущественных распродажах (estate sales) .
Его детская стратегия строилась на поиске «слепых зон» организаторов:
- Распродажи часто вели женщины старшего возраста, которые отлично разбирались в ценах на столовое серебро или украшения, но не понимали ценности «мужских» товаров: старых поездов, редких часов или коллекционных карточек .
- Камилло приезжал к 5:30 утра, чтобы быть первым в очереди и забрать недооцененные лоты до того, как их увидят другие .
Первая настоящая сделка на бирже произошла благодаря наблюдению в магазине 7-Eleven. Крис заметил, что его любимый напиток Snapple начали теснить конкуренты (например, Arizona Iced Tea), и полки в холодильниках перераспределили не в пользу Snapple . Он поделился этим с братом-брокером и вложил 300 долларов в пут-опционы. Через месяц сумма утроилась, так как Snapple впервые отчитался о плохих продажах из-за затоваривания складов . Камилло подчеркивает, что профессионалы с Уолл-стрит могли видеть то же самое, но были слишком отвлечены макроэкономическим шумом .
🔍 Где искать «альфу»: Google Trends и комментарии в TikTok 15:28
По словам Камилло, за последние 18 лет у него было более 80 успешных сделок. Один из классических примеров — работа с компанией Beacon Roofing, крупнейшим поставщиком кровельных материалов .
Механика сделки на данных Google Trends:
- Крис отслеживал поисковые запросы «ремонт крыши» или «повреждение градом» в режиме реального времени .
- Уолл-стрит опиралась на отчеты страховых компаний, которые выходили с задержкой в 5–6 недель .
- Заметив всплеск запросов в густонаселенных районах после шторма, который в три раза превышал исторические нормы, Крис открыл крупную позицию с кредитным плечом в опционах и получил сверхприбыль .
Другой пример — e.l.f. Cosmetics. Крис увидел видео бьюти-блогера Джеффри Стар (Jeffree Star) о праймере за 8 долларов, который не уступал люксовым аналогам за 60 долларов . Видео набрало 10 миллионов просмотров, а акции компании торговались по 7 долларов. Чтобы подтвердить асимметрию, Камилло позвонил аналитику с Уолл-стрит, который освещал e.l.f., и спросил его о Джеффри Стар. Ответ «Кто это такой?» стал для Криса сигналом, что рынок еще не учел грядущий взрыв продаж .
Камилло утверждает, что сейчас тратит по 3–4 часа за ночь на чтение комментариев в TikTok . Он считает, что разговорные данные опережают транзакционные данные (чеки по кредитным картам), которые хедж-фонды покупают за миллионы долларов .
📉 Самый большой провал: ошибка на 10 миллионов и Tim Hortons 53:15
Несмотря на общий успех, Крис Камилло открыто рассказывает о «худшей сделке в жизни», случившейся прямо перед пандемией. Он потерял треть своего портфеля (более 10 миллионов долларов) на одной ставке .
Объектом сделки была компания Restaurant Brands International (QSR), владеющая Burger King, Popeyes и Tim Hortons. Тезис Криса был следующим:
- У Burger King был успех с «Impossible Whopper».
- У Popeyes начались «куриные войны» благодаря новому сэндвичу, который разлетался за 2 часа .
- Крис ожидал лучшего квартала в истории, но недооценил третий актив — канадскую сеть Tim Hortons.
Из-за того, что сеть Tim Hortons работает в Канаде, Крису было сложнее собирать социальные данные . В итоге компания показала один из худших кварталов в истории из-за бунта франчайзи в США . Камилло признает свою ошибку: он поленился поехать на собрание владельцев франшиз в Орландо. Если бы он просто посидел в баре с владельцами кафе, он бы узнал о катастрофе заранее .
🛡️ Риск-менеджмент и «корзина для опасных денег» 1:06:32
Шанган Шоан выражает скепсис относительно того, что каждый может повторить этот успех. Он считает, что для такой интерпретации сигналов нужен уникальный склад ума, а торговля с кредитным плечом (leverage) может быстро обнулить счет новичка .
Камилло предлагает систему «бакетирования» капитала:
- Основной капитал: Деньги на жизнь, пенсию и колледж детям должны быть в безопасности (например, в индексных фондах) .
- Счет для «больших денег» (Big Money Account): Это рисковый капитал, который вы готовы потерять, но который может вырасти в 100 раз.
- Источники пополнения: Крис призывает к радикальной бережливости (делать кофе дома, косить газон самому), но не ради экономии как таковой, а ради того, чтобы направлять каждый сэкономленный доллар в рисковую корзину . Он рассматривает каждый сэкономленный доллар как потенциальные 100 долларов в будущем.
Крис также признался в собственной инвестиционной ошибке: последние 18 лет он выводил прибыль из публичных сделок (где его доходность была 75%) и вкладывал её в венчурные стартапы (где его доходность была средней по рынку — 10–12%) . Шоан сравнивает это с советом Питера Линча «не срезать цветы, чтобы поливать сорняки» .
🚀 Прогнозы: Bloom Energy и частная авиация 58:41
В текущем рынке Камилло выделяет Bloom Energy как фаворита в сфере ИИ . Его тезис:
- Дата-центрам для ИИ катастрофически не хватает энергии.
- Традиционные газовые турбины имеют огромные очереди на установку.
- Технология Bloom Energy позволяет запускать энергоснабжение дата-центров на 6–12 месяцев быстрее конкурентов .
Также Крис верит в «эпоху изобилия», которая наступит благодаря автоматизации. По его мнению, люди будут больше путешествовать и тратить время на хобби . Исходя из этого, он делает ставку на сектор частных джетов, считая, что этот рынок будет расти опережающими темпами, даже несмотря на то, что сам он испытывает чувство вины при полетах частными рейсами .
