# OpenAI просит у государства долю в 5%, а Meta уходит в облачный бизнес Источник: https://www.youtube.com/watch?v=RqDAMeqvUgo Канал: Prof G Markets Опубликовано: 06.07.2026 --- В свежем выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон анализируют тревожные сигналы на рынке искусственного интеллекта. В центре внимания — попытка OpenAI получить государственную поддержку, неожиданный выход Meta на рынок облачных вычислений и успех итальянской компании Bending Spoons на бирже NASDAQ. Ведущие обсуждают, почему Кремниевая долина всё чаще отказывается от капитализма в пользу «кумовства», когда речь заходит об убытках, и как государственные программы накоплений для детей могут изменить будущее американской экономики. ## 🏛️ OpenAI: Стратегия «слишком большой, чтобы рухнуть» [[JUMP:00:00]] Эд Элсон называет OpenAI «ребенком-зомби», созданным бигтехом, который стремится стать системно значимым для фондового рынка [0:00]. По его мнению, Сэм Альтман намеренно делает компанию «слишком большой, чтобы рухнуть» (too big to fail), чтобы у правительства США не осталось иного выбора, кроме как спасать её в случае краха [0:13]. Ключевые факты о текущем положении OpenAI: * **Предложение правительству:** OpenAI предложила администрации Дональда Трампа 5%-ную долю в компании, стоимость которой оценивается примерно в $43 млрд [5:32]. * **Финансовые показатели:** В прошлом году выручка компании составила $13 млрд, однако операционный убыток достиг $21 млрд при расходах в $34 млрд [16:08]. * **Маркетинговые траты:** Компания потратила почти $6 млрд на продажи и маркетинг — сумму, сопоставимую со стоимостью рекламы на Суперкубке в течение десяти лет [21:56]. Скотт Гэллоуэй считает это предложение не капитализмом, а «кумовством» (cronyism) [18:37]. По его словам, это попытка социализировать убытки, сохраняя прибыли частными. Он утверждает, что нет никаких оправданий для спасения компании с оценкой в сотни миллиардов долларов за счёт налогоплательщиков, особенно когда её владельцы — богатейшие люди мира [24:30]. ## ☁️ Meta уходит в облака: Признак пузыря или мудрый маневр? [[JUMP:05:44]] Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) объявила о запуске собственного облачного бизнеса, решив продавать избыточные вычислительные мощности, созданные для задач ИИ [5:57]. Акции компании подскочили на 9% на фоне этой новости, в то время как специализированные облачные провайдеры, такие как Coreweave и Nebius, упали на 12% [6:11]. Ведущие выделяют несколько причин для беспокойства: 1. **Кризис спроса:** Ранее Марк Цукерберг заявлял, что все мощности будут использоваться внутри компании для создания ведущих ИИ-сервисов [13:03]. Решение продавать их на сторону свидетельствует о том, что Meta переоценила фронтенд-спрос на свои ИИ-продукты [9:16]. 2. **Параллели с 1999 годом:** Скотт Гэллоуэй сравнивает ситуацию с крахом доткомов, когда инвестиции в инфраструктуру (Cisco, оптоволокно) не оправдались из-за отсутствия реальной прибыли у конечных приложений [11:29]. 3. **Китайская экспансия:** Бесплатные или дешевые китайские модели (DeepSeek, Quen от Alibaba, Kimmy) за последние полгода увеличили свою долю в мировом ИИ-трафике с 30% до 60% [19:03]. Крупные игроки вроде Microsoft, Shopify и Airbnb уже начали тестировать или использовать китайские решения вместо американских [20:14]. Эд Элсон подчеркивает, что инфраструктурный бизнес гиперскейлеров (Amazon, Google, Microsoft) на 60–80% зависит от выручки всего двух компаний — OpenAI и Anthropic [15:28]. Если эти стартапы перестанут получать субсидии от венчурных капиталистов для покрытия своих гигантских убытков, вся экосистема ИИ может посыпаться [16:36]. ## 👶 «Счета Трампа»: Инвестиции в будущее или подачка миллиардеров? [[JUMP:32:11]] В США официально запущены «Счета Трампа» (Trump accounts) — государственная программа инвестиционных счетов для детей [32:11]. Основные параметры программы: * **Целевая аудитория:** Дети, рожденные в период с 2025 по 2028 год, получают разовый взнос от правительства в размере $1000 [32:24]. * **Условия накопления:** Семьи могут вносить до $5000 в год на налоговой льготной основе. Средства могут инвестироваться только в индексные фонды с низкими комиссиями (не более 0,1%) [33:04]. * **Частная инициатива:** Майкл и Сьюзан Делл запустили параллельную инициативу для детей, родившихся между 2016 и 2024 годами, предлагая депозит в $250 для семей с доходом ниже $150 000 [32:36]. Скотт Гэллоуэй поддерживает концепцию «детских облигаций», но критикует зависимость программы от «доброты миллиардеров» [35:26]. Он аргументирует, что вместо того чтобы ждать пожертвований от Илона Маска или Джеффа Безоса, правительству следует закрыть налоговые лазейки, через которые корпорации и богатейшие люди ежегодно не доплачивают в бюджет до $2,3 трлн [40:42]. Гэллоуэй предлагает выдавать каждому ребенку по $7000, что обеспечило бы им около $1 млн к моменту выхода на пенсию и позволило бы в будущем отказаться от дорогостоящей системы социального обеспечения [34:47]. ## 🍝 Bending Spoons: Итальянский «убийца» неэффективного софта [[JUMP:46:16]] Итальянская компания Bending Spoons успешно вышла на NASDAQ, показав рост акций на 40% в первый день торгов [46:16]. Компания привлекла $1,68 млрд при дебюте. Бизнес-модель Bending Spoons: * **Скупка «сиротских» брендов:** Они приобретают недооцененные или плохо управляемые софтверные компании (например, Vimeo, AOL, Evernote) [46:43]. * **Радикальная оптимизация:** Новый менеджмент агрессивно сокращает персонал и переводит разработку на более дешевые рынки [53:45]. * **Арбитраж талантов:** Скотт Гэллоуэй отмечает, что компания нанимает топовых инженеров в Милане за €120 000, в то время как в Сан-Франциско аналогичные специалисты стоят $200 000–300 000 [53:59, 59:48]. Скотт Гэллоуэй, который является инвестором Bending Spoons [51:33], описывает компанию как гибрид частного инвестфонда и Google [52:54]. Несмотря на критику на Reddit по поводу жесткой корпоративной культуры и увольнений, Гэллоуэй считает такую «созидательную деструкцию» основой капитализма и хвалит JP Morgan и Goldman Sachs за грамотное «прокачивание» IPO [50:13, 56:02]. ## 🔮 Прогнозы на неделю [[JUMP:1:00:14]] В завершение выпуска ведущие поделились своими ожиданиями: * **Скотт Гэллоуэй:** Предсказывает победу сборной Англии над Мексикой в серии пенальти на стадионе «Ацтека» (хотя признает, что этот прогноз может быть унизительным на момент выхода подкаста) [1:00:38]. * **Эд Элсон:** Прогнозирует, что у OpenAI есть только два пути — либо полный крах (имплозия), либо государственное спасение (bailout) [1:02:58].