# Джеред Диллиан: «Забудьте про кофе, сфокусируйтесь на ипотеке и золоте»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=B3vcO_6QlM8
Канал: Excess Returns
Опубликовано: 25.04.2024

---

В новом выпуске подкаста Excess Returns Джеред Диллиан (Jared Dillian), автор популярной рассылки The Daily Dirtnap и книги «No Worries», делится своей философией управления капиталом. В отличие от стандартных советов по экономии на кофе, Диллиан предлагает сфокусироваться на нескольких судьбоносных решениях и создании «неубиваемого» портфеля, способного пережить любые рыночные штормы.

## 🎯 Цели и философия: 14% годовых и отказ от пенсии
[[JUMP:02:47]]

Джеред Диллиан определяет свою инвестиционную стратегию как сочетание агрессивных спекуляций и глубокой диверсификации. Его главная цель — достижение доходности в 10–14% годовых на постоянной основе [04:09]. При этом гость подчеркивает, что его личный подход является «экстремальным» (X-rated) из-за высокой концентрации позиций и больших рисков, поэтому он не рекомендует рядовым инвесторам полностью копировать его действия [03:42].

В вопросе долгосрочного планирования Диллиан придерживается непопулярного мнения: он не планирует выходить на пенсию. По его словам, он видел слишком много примеров того, как люди «плохо уходят на покой», теряя смысл жизни и продуктивность [05:01]. Джеред намерен работать до 70 или 80 лет, стремясь заработать «бесконечное количество денег», которые после его смерти и смерти его супруги будут направлены на благотворительность [05:30].

Отношение к семейному бюджету у Диллиана также специфическое:

*   Супруги держат свои капиталы полностью раздельно [06:22].
*   По мнению гостя, это устраняет 100% конфликтов из-за трат и обеспечивает финансовую безопасность в случае проблем в браке [07:17].
*   Джеред считает, что каждый партнер должен нести личную ответственность за свое финансовое образование [06:52].

## 🏠 Магия больших решений: почему кофе не имеет значения
[[JUMP:13:55]]

Диллиан жестко критикует популярную в соцсетях идею о том, что богатство строится на отказе от мелких радостей вроде ежедневного латте за $4. Математически это может работать (около $100 000 экономии за 40 лет), но психологически это ведет к «аду жесткой экономии», который большинство людей не выдерживают [15:14].

Вместо этого Диллиан призывает сфокусироваться на трех «больших китах»:

1.  **Жилье.** Покупка дома на 50 квадратных метров меньше может сэкономить сотни тысяч долларов на процентах по ипотеке, что перекрывает эффект от миллионов чашек кофе [15:54].
2.  **Автомобиль.** По мнению Джереда, нельзя брать в долг на то, что «может заржаветь» (дешевеющие активы) [11:53].
3.  **Студенческие займы.**

Джеред Диллиан утверждает, что финансовый успех определяется не миллионом мелких привычек, а пятью-шестью крупными решениями [16:10]. Он также советует уделять больше внимания «доходной части» (Revenue side). По его опыту, вместо того чтобы мучительно сокращать расходы на 2000 долларов в год, эффективнее получить дополнительное образование или сменить работу. Сам Джеред в начале карьеры зарабатывал $45 000 в год, но благодаря переходу на Уолл-стрит увеличил доход до $850 000 за пять лет [17:32].

## 📉 Долг как источник стресса и «правило ржавчины»
[[JUMP:08:59]]

Для Джереда долг — это прежде всего психологический груз. Он признается, что ненавидит платить проценты, считая это прямым вкладом в прибыль банков, который не приносит инвестору никакой пользы [10:08]. Свой последний ипотечный кредит он закрыл всего за три с половиной года, выплатив за это время $70 000 только в виде процентов — сумма, которую он предпочел бы инвестировать [10:22].

Его правила относительно долгов:

*   **Ипотека:** Владение домом без долгов («free and clear») — это лучшее чувство в мире, обеспечивающее защиту даже в случае медицинских катастроф или судебных исков [11:14].
*   **Автомобили:** В идеале их нужно покупать за наличные. Если это невозможно, кредит должен быть максимум на 5 лет, а стоимость машины не должна превышать 10–20% от годового дохода [13:42].
*   **Чрезвычайный фонд:** Диллиан рекомендует иметь в запасе $10 000 или сумму расходов за 6 месяцев (что больше). Он называет это «фондом больного питомца», чтобы никогда не стоять перед выбором между деньгами и жизнью любимого животного [19:54].

## 🚀 «Крутой портфель» (Awesome Portfolio): 20/20/20/20/20
[[JUMP:21:11]]

Джеред считает традиционный портфель из акций и облигаций (60/40) «хрупким», так как он состоит исключительно из финансовых активов. В 2022 году такой подход показал свою уязвимость, упав на 20–25% [22:34].

Взамен он предлагает структуру **Awesome Portfolio**, состоящую из пяти равных частей (по 20%):

1.  **Акции** (широкий индекс).
2.  **Облигации.**
3.  **Наличные** (Cash).
4.  **Золото** (как прокси для всех сырьевых товаров).
5.  **Недвижимость** (включая собственный дом инвестора).

Исторические данные: за последние 53 года такой портфель приносил 8,1% годовых при волатильности в два раза ниже, чем у стратегии 80/20 [24:34]. Худшим годом для «Крутого портфеля» стал 2022-й, когда он просел всего на 12%, в то время как другие рыночные стратегии падали гораздо сильнее [24:46].

Важные нюансы стратегии по мнению Диллиана:

*   **Наличные** — это не просто средство сбережения, а «опцион» на покупку подешевевших активов в моменты паники [24:21].
*   **Золото** необходимо как защита от инфляционных периодов, которые, по мнению гостя, снова наступают [23:40].
*   **Недвижимость** часто занимает слишком большую долю в портфеле обывателя (иногда до 70–80% всех активов), что заставляет Джереда чувствовать дискомфорт, если его личная доля жилья превышает 50% [31:01].

## 🇨🇦 Ошибки на миллион: урок канадских фьючерсов
[[JUMP:38:47]]

Самой большой ошибкой в своей карьере Джеред называет сделку 2017 года. Он поставил на снижение ставок Банком Канады через фьючерсы, но регулятор пять раз подряд повысил ставку [39:13]. Вместо того чтобы закрыть позицию, Диллиан удерживал её до самой пандемии 2020 года. Несмотря на то что в итоге он вышел в плюс, в 2017–2018 годах он потерял около 20% своего капитала и находился в состоянии тяжелейшего стресса [39:53].

Этот опыт научил его двум вещам:

1.  Важности соблюдения дисциплины в размере позиций [40:21].
2.  Пониманию, что психологический износ от неудачной сделки может «разрушить годы жизни» [40:06].

## 📉 Мнение о криптовлаютах и альтернативах
[[JUMP:34:56]]

Джеред Диллиан не является сторонником криптовалют. Он рассматривает биткоин не как «тихую гавань» (аналог золота), а как рисковый актив. По его мнению, в случае настоящего медвежьего рынка биткоин будет падать вместе с акциями, а не защищать капитал [35:32]. Он отмечает, что во время геополитических кризисов золото обычно растет, в то время как биткоин может падать из-за того, что рынки закрыты, и это единственный ликвидный актив, который можно продать 24/7 [36:09].

К управляемым фьючерсам (Managed Futures) и другим альтернативным стратегиям, которые теперь доступны обычным инвесторам через ETF, гость относится положительно, считая их полезным инструментом для диверсификации [36:36].

## 🌳 Итог: Главный урок для инвестора
[[JUMP:44:35]]

Главный совет Диллиана — «избегать кладбища». В инвестировании люди часто ищут одну мегасделку, которая сделает их богатыми (как акции NVIDIA), но забывают о защите от катастрофических потерь [45:14]. Одна фатальная ошибка может отбросить инвестора на десятилетия назад.

В своей жизни Джеред нашел баланс: он построил огромный дом на 9 акрах земли в Южной Каролине, который называет «финансово не самым умным решением», но приносящим колоссальное удовольствие [41:01]. Это подчеркивает его главный тезис: деньги нужны для того, чтобы не беспокоиться, а не для того, чтобы бесконечно оптимизировать каждую копейку.