В новом интервью для Forbes экономист, приглашенный эксперт и профессор университета Помпеу Фабра Рубен Ениколопов (Ruben Enikolopov) анализирует текущее состояние российской экономики. В центре дискуссии — причины и последствия налоговой реформы, феномен «военного кейнсианства», дефицит кадров и риски нового передела собственности под «бархатным занавесом» изоляции.
📈 Налоговая реформа: справедливость или наполнение бюджета? 1:42
Обсуждение новой прогрессивной шкалы налогообложения в России (НДФЛ до 25%) Рубен Ениколопов начинает с анализа мотивов государства. Хотя власти трактуют эти меры как движение к «справедливости», эксперт полагает, что реальная причина — бюджетный дефицит, вызванный военными расходами .
Ключевые тезисы Ениколопова по налогам:
- Переход от плоской шкалы: Плоская шкала вводилась 20 лет назад из-за слабой собираемости. Сейчас администрирование налажено, что позволяет внедрять прогрессию .
- Символизм прошлых изменений: Повышение ставки с 13% до 15% было «пробным шаром», чтобы приучить общество к самому факту прогрессии .
- Эффект на трудовую активность: Рост налогового бремени до 25% может привести к снижению предложения на рынке труда. По мнению экономиста, люди, зарабатывающие много, получают стимул больше отдыхать и меньше работать, так как значительная часть их усилий уходит государству .
🔫 Экономика на допинге: «Военное кейнсианство» и перегрев 5:51
Центральный банк России рассматривает возможность повышения ключевой ставки до 17–18%, что Ениколопов называет «обезболивающим», а не лечением болезни . Экономика находится в состоянии перегрева: ВВП растет, но не за счет производительности, а за счет сверхвысокой интенсивности использования ресурсов .
Основные драйверы и риски:
- Бюджетный импульс: Огромные вливания в оборонный сектор создают инфляционное давление, которое ЦБ вынужден гасить высокой ставкой .
- Ловушка перегрева: Ресурсы используются на пределе. Станки изнашиваются, люди выгорают. Рубен Ениколопов сравнивает это с допингом, за который придется платить падением темпов роста в будущем .
- «Пушки вместо масла»: Рост ВВП в текущих условиях специфичен: если ресурсы уходят на снаряды, которые взрываются, это увеличивает статистический показатель, но не улучшает уровень жизни граждан в долгосрочной перспективе .
👥 Новый средний класс и дефицит рабочих рук 17:57
В России наблюдается парадоксальное снижение неравенства. По словам Ениколопова, выигрывают беднейшие регионы и работники ВПК, чьи зарплаты растут опережающими темпами . Однако эксперт скептичен относительно формирования устойчивого «нового среднего класса» на этих деньгах.
Проблемы рынка труда:
- Кадровый голод: Безработица находится на «нездорово низком» уровне. Компании конкурируют за одних и тех же людей, просто перекупая их .
- Эйджизм и резервы: Единственный быстрый внутренний ресурс — привлечение людей старшего возраста (55+), которые ранее сталкивались с дискриминацией .
- Миграционный отток: После теракта в «Крокусе» приток иностранной рабочей силы сократился, что усугубляет ситуацию .
Рубен Ениколопов предупреждает о будущей проблеме «демобилизации экономики»: когда военные расходы снизятся, огромная масса людей, привыкших к высоким доходам, столкнется с падением уровня жизни, что станет серьезным политическим вызовом .
🏗️ Проблемы собственности: от макарон к национализации 52:32
Одной из самых опасных тенденций Ениколопов считает начавшийся передел собственности. Он разделяет национализацию оборонных заводов (что логично для воюющего государства) и перераспределение гражданских активов, таких как макаронные фабрики или дилерские центры .
Основные риски для инвесторов:
- Новые элиты: Существует политический запрос на передачу активов от «старых» собственников к лояльным «новым элитам» .
- Кейс Соликамского магниевого завода: Изъятие акций у миноритарных инвесторов, купивших их на бирже, — худший сигнал для фондового рынка. Это уничтожает доверие к институту частной собственности .
- Политическая «крыша»: В текущих условиях защищены только крупные олигархи с огромным политическим капиталом. Средний бизнес остается бесправным перед лицом прокурорских проверок .
🚪 «Тяжелый бархатный занавес» и технологическое отставание 58:06
Рубен Ениколопов не ожидает возвращения железного занавеса советского типа, но прогнозирует возникновение «тяжелого бархатного занавеса» . Товары и технологии будут проникать в Россию, но с большой задержкой и по завышенным ценам .
Последствия изоляции:
- Технологический лаг: Россия получает технологии через вторые-третьи руки (копии копий), что гарантирует прогрессирующее отставание от мирового уровня .
- Академическая изоляция: Разрушение личных связей между учеными ведет к деградации научной мысли. Для борьбы с этим Ениколопов участвует в создании академического хаба в Ереване, который должен стать «мостиком» между исследователями разных стран .
Несмотря на адаптивность рыночной экономики РФ к шокам, долгосрочный прогноз экономиста остается тревожным: сочетание высокого уровня неопределенности, передела собственности и технологического голода создает условия для медленного увядания гражданских секторов экономики.
