В новом выпуске подкаста TCAF ведущие Джош Браун и Майкл Батник обсуждают состояние технологического сектора с журналистом Алексом Кантровицем. В центре внимания — начало сезона отчетности, феномен «театра ответственности» среди CEO крупнейших компаний и глубокий кризис в индустрии криптоактивов и финтеха.
🚀 Путь Алекса Кантровица и культура техгигантов 0:39
Алекс Кантровиц, автор рассылки Big Technology и книги «Always Day One», начинал свою карьеру в продажах и маркетинге в Нью-Йорке в 2009 году . Позже он перешел в журналистику, работав в Advertising Age и BuzzFeed, где освещал деятельность Apple, Amazon, Facebook, Google и Microsoft.
В своей книге Кантровиц анализирует системы и процессы, которые позволяют этим гигантам избегать бюрократического застоя. По его мнению, это первый случай в истории, когда компании становятся лучше и эффективнее по мере роста, а не превращаются в неповоротливые конгломераты . В качестве примера приводится Microsoft, чья выручка год назад росла так же быстро, как в 1998 году, несмотря на то что масштаб бизнеса увеличился в тысячи раз .
🏦 Банковский сектор как предвестник бури 6:13
Обсуждение финансовых результатов Morgan Stanley и JP Morgan показало неоднозначную картину:
- Morgan Stanley: прибыль упала на 29% по сравнению с прошлым годом . Основная причина — обвал в сфере корпоративных сделок (M&A) и IPO.
- Инвестиционный банкинг: выручка от комиссий упала на 55% . Батник предполагает, что следующий квартал может быть еще хуже, с падением до 80% .
- Управление благосостоянием (Wealth Management): этот сегмент принес $5,7 млрд, составив 44% от общей выручки банка . Несмотря на рыночную волатильность, приток новых клиентов продолжается.
- JP Morgan: банк приостановил обратный выкуп акций (buyback), чтобы укрепить баланс и подготовиться к возможным кредитным потерям .
Джош Браун отмечает странный диссонанс: текущие данные по потреблению и рынку труда остаются сильными, но банки уже «задраивают люки» в ожидании рецессии .
🎭 «Театр ответственности» в Кремниевой долине 14:57
Собеседники обсуждают новый тренд, который Паки Маккормик назвал «театром ответственности» . Это ситуация, когда руководители компаний публично демонстрируют жесткость, чтобы успокоить инвесторов и венчурных капиталистов.
Примеры проявления этого феномена:
- Марк Цукерберг (Meta): заявил сотрудникам, что в компании, вероятно, есть много людей, которым здесь не место, и поднял планку ожидаемых результатов .
- Рид Гастингс (Netflix): выпустил обновленный меморандум о культуре, где прямо сказано: если вам трудно поддерживать разнообразие контента Netflix, это место не для вас .
Кантровиц считает, что мягкая рецессия выгодна техгигантам, так как дает повод избавиться от «слабых исполнителей с длинными языками» и сократить раздутые штаты . При этом он критикует культуру Netflix за «радикальную прозрачность», которая, по его мнению, граничит с жестокостью и заставляет людей бояться, вместо того чтобы созидать .
📺 Стратегические маневры Netflix и Microsoft 24:08
Netflix выбрал Microsoft в качестве партнера для запуска своей рекламной модели. Кантровиц выделяет несколько причин этой сделки:
- Фактор доверия: Сатья Наделла годами выстраивал имидж Microsoft как «надежного» бренда, обеспечивающего безопасность .
- Отсутствие конфликта интересов: В отличие от Google или Comcast (владеет NBC Universal), у Microsoft нет конкурирующих стриминговых сервисов, вызывающих опасения по поводу безопасности бренда .
- Слухи о поглощении: Кантровиц допускает, что партнерство может быть первым шагом к покупке Netflix корпорацией Microsoft в будущем .
Джош Браун считает, что Netflix был слишком сильно наказан рынком: капитализация упала с $305 млрд до $77 млрд (падение на 75%) . По его мнению, запуск рекламы и борьба с шерингом паролей могут существенно улучшить финансовые показатели, если компания конвертирует хотя бы 20% «бесплатных» зрителей в платящих клиентов или зрителей рекламы .
📱 Meta против TikTok: битва за внимание 30:14
Meta (бывший Facebook) торгуется с мультипликатором 16x к прибыли, что отражает пессимизм инвесторов . Кантровиц выделяет три ключевые проблемы компании:
- Изменения конфиденциальности Apple: Новые правила отслеживания (ATT) сделали невозможным для рекламодателей точное измерение эффективности рекламы .
- TikTok: Пользователи проводят в TikTok в среднем больше времени в день, чем в Facebook .
- Кризис идентичности Instagram: Платформа пытается превратиться в клон TikTok, меняя ленту на рекомендации от незнакомых людей (Reels), что отчуждает пользователей, привыкших видеть контент друзей и семьи .
По мнению Кантровица, Instagram должен пойти ва-банк: сделать основной лентой полноэкранное вертикальное видео, как в TikTok, а контент друзей вынести в отдельную вкладку. Текущий «гибридный» подход он считает запутанным .
📉 Крах Robinhood и Coinbase 40:00
Рыночные показатели криптобирж и брокеров выглядят катастрофически:
- Доля Coinbase в мировом объеме торгов упала с 5,4% (в начале 2021 года) до 2,9% в июле 2022 года .
- Акции Coinbase упали на 86% от пиковых значений .
- Объем розничной торговли на платформе рухнул со $177 млрд в четвертом квартале до ожидаемых мизерных значений в текущем .
Кантровиц критикует недавний меморандум Брайана Армстронга «Эффективная работа в масштабе» . Он утверждает, что обсуждение внутренних корпоративных акронимов вроде DRI (Directly Responsible Individuals — «прямо ответственные лица») демонстрирует отсутствие понимания реальной проблемы: бизнес-модель комиссий неизбежно стремится к нулю, как это произошло с акциями . Если Binance уже предлагает бесплатную торговлю, у Coinbase нет шансов удерживать высокие спреды .
🕶️ Метавселенная: Enterprise против Consumer 51:18
Участники скептически относятся к идее «социальной» метавселенной от Марка Цукерберга. Кантровиц приводит статистику: 75% американцев живут менее чем в 30 милях от своих родителей или взрослых детей . Это означает, что людям не нужны виртуальные пространства для встреч с близкими — они и так живут рядом.
Реальный потенциал метавселенной Кантровиц видит в корпоративном секторе (Enterprise):
- Обучение: тренировка сотрудников в сложных сценариях через VR.
- Терапия: лечение фобий и ПТСР.
- Промышленная дополненная реальность (AR): использование очков вроде Magic Leap 2 для совместной работы над сложными топографическими объектами (например, тушение лесных пожаров) .
⚖️ Илон Маск против Twitter: кризис права 1:01:26
Кантровиц выражает крайнюю обеспокоенность судебным разбирательством Маска с Twitter в Канцлерском суде Делавэра. Главный вопрос — заставит ли суд Маска закрыть сделку (Specific Performance) или ограничится штрафом .
Ключевые тезисы дискуссии:
- Маск нарушил многочисленные правила раскрытия информации и условия контракта .
- Бывший вице-канцлер суда Кэролин Бергер предположила, что суд может побояться выносить приказ о покупке, так как Маск может его просто проигнорировать, что нанесет удар по репутации всей судебной системы США .
- Браун считает, что если самый богатый человек в мире может просто «откупиться» от законов и судебных решений, то верховенство права в корпоративной Америке мертво .
💊 Человеческая цена крипто-краха 1:13:57
Обсуждая банкротство фонда Three Arrows Capital (3AC), Кантровиц упоминает статью в The Guardian о разорившихся инвесторах . В Великобритании уже работают специализированные реабилитационные центры для «крипто-зависимых» (например, Castle Craig Hospital) .
Симптомы зависимости включают:
- Постоянная проверка цен в середине ночи.
- Мышечное напряжение и тревога.
- Навязчивые мысли о торговле во время других занятий .
Браун отмечает, что агрессивное поведение крипто-энтузиастов в соцсетях (троллинг « boomers» и фразы вроде « enjoy staying poor») делает их менее симпатичными жертвами в глазах общества, несмотря на трагизм ситуации . В завершение темы упоминается появление должностей «Chief Vibes Officers» (директоров по вайбам) в NFT-проектах как попытка замаскировать 90%-ные убытки позитивным маркетингом .
